债券价格与利率呈负相关关系主要由于债券的理论价值是采用现金流贴现法方式进行计算的，一般来说债券在不违约的前提下，其未来现金流是可预期的，而在现金流贴现法方式下债券现金流贴现计算过程中是用各期的现金流除以[(1+利率)之和后的对应现金流的时间次幂]，然后求总和，即利率高计算出来的债券理论价值就会低，利率低计算出来的债券理论价值就会高。故此市场利率升高会导致债券价格下跌。
市场利率和票面利率与债券价格关系不确定。1.通常市场率=票面率时，平价发债，发行价=票面价;2.市场利率＞票面率时，折价发债，发行价＜票面价，利息摊销逐渐增大;3.市场率＜票面率时，溢价发债，发行价＞票面价，利息摊销逐渐减小。债券价格.发行价与市场率是反向关系，与票面率是正向关系。